코스피 서킷브레이커란? 발동 단계와 주식 거래 영향 (2026년 11월 6일 기준)

정보 확인: 2026년 11월 6일 오후 6:33 한국표준시(KST, UTC+09:00), 09:33 UTC.

코스피 서킷브레이커는 지수가 급락할 때 코스피시장 거래를 일시 중단해 투자자가 상황을 판단할 시간을 주는 제도입니다. 한국거래소 규정상 전일 종가 대비 코스피가 8%·15%·20% 이상 하락한 상태가 1분간 지속되면 단계별 조치가 발동될 수 있습니다. 1·2단계에서는 20분간 거래가 멈추고 신규 주문은 낼 수 없지만 기존 주문 취소는 가능합니다. 3단계가 발동되면 그날 코스피시장 거래가 종료되며 취소 주문도 접수되지 않습니다.

따라서 서킷브레이커는 특정 종목의 가격 급변 때 적용되는 변동성완화장치(VI)와 다릅니다. 코스피지수 하락률을 기준으로 시장 전반을 멈추는 조치이며, 발동됐다고 이후 주가가 반드시 반등하거나 추가 하락하는 것은 아닙니다.

Destaques

• 1단계 기준은 코스피가 전일 종가보다 8% 이상 하락한 상태가 1분 지속되는 경우입니다.
• 1·2단계에서는 코스피시장 거래가 20분 중단되고 신규 주문은 제한되지만, 기존 주문은 취소할 수 있습니다.
• 3단계는 코스피지수가 전일 종가 대비 20% 이상 하락하고 2단계 발동 지수보다 1% 이상 더 하락한 상태가 1분 이어질 때 발동돼 당일 장을 끝냅니다.
• 거래가 재개될 때는 10분간 단일가 호가를 모아 첫 가격을 정합니다. 체결가격은 대기 주문의 수급에 따라 달라질 수 있습니다.

코스피 서킷브레이커는 어떤 기준으로 발동되나요?

판단 기준은 개별 기업의 주가가 아니라 코스피지수입니다. 한국거래소는 코스피가 직전 거래일 종가보다 일정 비율 이상 하락하고, 해당 상태가 1분간 이어지는지를 봅니다. 2·3단계는 전일 종가 대비 하락률 조건에 더해 앞 단계가 발동된 지수보다 추가로 1% 이상 하락해야 합니다. 두 조건을 동시에 충족해야 하므로 지수가 장중 한순간 기준선에 닿았다는 이유만으로 곧바로 거래가 중단되는 것은 아닙니다.

각 단계는 하루 한 번만 발동될 수 있습니다. 한국거래소의 유가증권시장 서킷브레이커 규정 안내에 따르면 1·2단계는 장 종료 40분 전 이후에는 발동하지 않지만, 3단계는 그 시간 이후에도 발동할 수 있습니다. 서킷브레이커는 정규장에 적용되며 애프터마켓에서는 발동하지 않습니다.

서킷브레이커가 발동되면 주문과 체결은 어떻게 바뀌나요?

1·2단계가 발동되면 코스피시장 내 종목의 매매거래와 신규 호가 접수가 중단됩니다. 이미 제출한 주문은 취소할 수 있지만 새 매수·매도 주문을 내거나 즉시 체결을 기대할 수는 없습니다. 코스피 현물시장과 연계된 선물·옵션시장도 호가 접수와 거래가 제한됩니다. 한국거래소 안내는 채권시장을 이 연계시장 중단의 예외로 두고 있습니다.

20분이 지나면 거래가 재개되지만, 곧바로 연속매매를 하는 방식은 아닙니다. 한국거래소의 국내 주식시장 거래 안내서는 재개 시 10분간 호가를 접수해 단일가로 첫 가격을 결정한 뒤 연속매매로 이어진다고 설명합니다. 3단계는 성격이 다릅니다. 그날 장이 종료되므로 장중 재개가 없고, 3단계 발동 이후에는 기존 주문의 취소를 포함해 호가 접수가 허용되지 않습니다.

재개 시점에 매도 주문이 매수 주문보다 크게 많거나 그 반대인 경우 첫 체결가격이 직전 가격과 크게 달라질 수 있습니다. 이는 주문이 모여 단일가격으로 체결되는 방식에서 생길 수 있는 결과이지, 서킷브레이커가 특정 방향의 가격 움직임을 보장한다는 뜻은 아닙니다. 거래정지는 급변한 시장에서 판단 시간을 주지만 손실을 제한하거나 보유 주식을 원하는 가격에 팔아 주는 장치는 아닙니다.

코스피 서킷브레이커와 VI·사이드카는 무엇이 다른가요?

서킷브레이커는 코스피지수가 기준만큼 하락했을 때 시장 전반의 거래를 멈춥니다. VI는 개별 종목 가격이 급변할 때 해당 종목에 단일가매매를 적용해 짧은 시간 동안 가격 형성을 완화하는 장치입니다. 사이드카는 프로그램매매 호가의 효력을 일정 시간 제한하는 제도이지, 모든 코스피 종목 거래를 중단하는 조치가 아닙니다. 각각의 발동 대상과 거래 제한 범위가 다릅니다.

코스닥에도 코스닥지수를 기준으로 하는 별도의 서킷브레이커 제도가 있습니다. 따라서 코스피 서킷브레이커가 발동됐다는 뉴스만으로 코스닥시장까지 자동으로 거래 정지됐다고 이해하면 안 됩니다. 시장별 조치 여부는 한국거래소의 해당 시장 공지와 증권사 주문 화면에서 따로 확인해야 합니다. 제도 간 차이는 찾기쉬운 생활법령정보의 시장감시제도 설명에서도 확인할 수 있습니다.

투자자는 발동 중 무엇을 확인해야 하나요?

• 발동 단계와 대상 시장: 한국거래소 공지에서 코스피시장 조치인지, 코스닥이나 개별 종목의 거래정지인지 확인합니다.
• 주문 상태: 증권사 앱에서 미체결·취소·체결 여부를 확인합니다. 화면에 주문이 보인다고 해서 재개 후 자동으로 원하는 가격에 체결된다고 단정하지 마세요.
• 재개 후 가격: 단일가매매 예상가격과 체결 결과를 확인하고, 급한 시장가 주문을 반복 제출하기보다 주문 종류와 가격을 다시 검토합니다.
• 3단계 발동 여부: 3단계에서는 당일 거래가 끝나므로 그날 다시 주문하거나 취소할 수 없습니다.

이는 거래 규정에 따른 일반적인 확인 사항이며, 특정 종목의 매수·매도 판단을 대신하지 않습니다. 특히 신용거래나 파생상품은 거래 재개 뒤에도 손익과 증거금 변동 위험이 있으므로 본인의 계약 조건과 증권사 안내를 따로 확인해야 합니다.

FAQ: 코스피 서킷브레이커

개별 종목이 8% 하락해도 서킷브레이커가 발동되나요?

아닙니다. 기준은 개별 종목이 아니라 코스피지수의 하락률과 지속 시간입니다. 개별 종목에는 VI 등 별도 장치가 적용될 수 있습니다.

1·2단계에서 기존 주문을 취소할 수 있나요?

네. 신규 주문 접수는 중단되지만, 중단 전에 접수된 주문의 취소는 가능합니다. 3단계가 발동되면 취소호가를 포함한 모든 호가 접수가 불가능합니다.

거래는 언제 재개되나요?

1·2단계는 20분 중단 뒤 재개되며, 첫 가격은 10분간 호가를 모으는 단일가매매로 정해집니다. 3단계는 당일 장 종료 조치라 그날 재개되지 않습니다.